在全球数字货币浪潮席卷之下，一场关于货币主权的路线之争正悄然升温。近日，印度储备银行（RBI）在其发布的金融稳定报告中，明确呼吁各国应优先发展央行数字货币（CBDC），而非私人发行的稳定币，此举引发了市场对全球数字货币格局未来走向的广泛关注。分析师指出，这不仅是监管态度的宣示，更可能预示着全球数字货币监管政策将迎来新一轮调整。
据市场分析，印度央行的核心立场在于维护货币的“单一性”与金融体系的完整性。在其报告中，RBI强调CBDC应作为“最终的结算资产”和“货币信任的锚”，认为其能提供与稳定币相同的效率、可编程性和即时结算等优势，同时兼具央行货币的信用与安全。值得注意的是，报告同时警告，引入稳定币可能在经济压力时期为金融稳定风险开辟新渠道，因此各司法管辖区必须审慎评估相关风险。
这一呼吁的背景，是全球稳定币市场的迅猛扩张与CBDC发展的相对审慎形成鲜明对比。根据数据聚合商DefiLlama的统计，稳定币板块的总市值在2025年初约为2050亿美元，到年底已飙升至3070亿美元，增幅显著。相比之下，根据美国智库大西洋理事会的追踪，目前全球仅有尼日利亚、巴哈马和牙买加三个国家正式推出了CBDC，另有49个国家处于试点阶段。这种发展速度的差异，正是各国央行，尤其是像印度央行这样的重要机构，所担忧的关键。
展望未来，印度央行的这一表态或将加速全球范围内对稳定币的监管审视，并推动CBDC的研发与落地进程。投资者应关注，随着中国计划从2026年1月起允许银行为数字人民币钱包支付利息等政策落地，主权数字货币的实用性和吸引力将进一步提升。尽管CBDC在隐私和金融结构影响方面仍存争议，但在维护货币主权和金融稳定的大前提下，以CBDC为代表的“主权数字基础设施”很可能成为未来国际数字货币竞争的主战场。全球数字货币的格局，正从私人领域创新驱动，逐步转向公私并存、以公为主的监管与创新平衡新阶段。
