导语：中国央行数字货币即将迈入新阶段。据最新官方消息，中国人民银行将于2026年1月1日起实施全新的数字人民币框架，核心变革之一是允许商业银行对客户持有的数字人民币支付利息。这一举措旨在将数字人民币从“数字现金”升级为“数字存款货币”，并计划在上海建立国际运营中心，以加速其全球化进程。这不仅标志着数字人民币应用场景的实质性拓宽，也为全球CBDC（央行数字货币）发展提供了“中国方案”。
核心观点与数据：根据中国人民银行副行长陆磊在《金融时报》发表的文章所述，新的“行动方案”将使数字人民币的性质发生根本性转变。值得注意的是，未来的数字人民币将是一种由央行发行并在金融体系内流通的现代化数字支付工具，具备商业银行负债属性、基于账户、兼容分布式账本技术，并拥有价值尺度、贮藏手段和跨境支付等功能。这一顶层设计的明确，为数字人民币的全面推广和金融创新铺平了道路。
市场背景分析：数字人民币的研发始于2014年的DCEP项目，并于2022年4月正式推出。过去几年，通过试点地区的“红包”空投等方式，其应用生态和用户基础得到了初步培育。然而，分析师指出，要使其从试点走向大规模日常应用，必须解决持有动力和金融属性不足的问题。此次允许计息，正是直击这一痛点的关键政策。与此同时，全球区块链与加密货币市场在2025年呈现出结构性进步与价格表现疲软并存的复杂局面。尽管监管与机构采用取得进展，多数主流Layer-1代币年回报率为负或持平，显示出网络使用与代币价值之间的脱钩。在此背景下，数字人民币作为由主权信用背书的法定数字货币，其稳健、可控的特性与持续的政策创新，为市场提供了另一种清晰的发展范式。
结尾预测：随着2026年新框架的落地，数字人民币的吸引力将显著增强，有望从消费支付场景更深入地渗透至储蓄、理财等金融核心领域。上海国际运营中心的建立，则明确释放了推动数字人民币跨境使用的强烈信号。投资者应关注与此相关的金融科技、银行IT系统升级以及跨境贸易结算等领域的机遇。可以预见，数字人民币将在提升国内货币与支付系统效率、增强金融普惠性的同时，逐步成为人民币国际化的重要数字抓手，在全球数字货币格局中扮演越来越关键的角色。
