导语：近日，一则来自中国主流金融行业协会的联合通知在加密市场引发巨震。据吴说区块链报道，包括中国银行业协会、中国证券业协会在内的七大金融协会，已明确将现实世界资产代币化（RWA）重新归类为“高风险”业务模式，并将其与稳定币、“空气币”、挖矿一同列为非法金融活动。这一政策风向的急转，不仅彻底改变了RWA在中国的法律定位，也为全球加密资产合规化进程投下了一枚震撼弹。
核心政策转向：RWA从“待明确的新技术”沦为“非法活动”
据市场分析，此次政策转向的核心在于定性变化。根据协会通知的翻译内容：“现实世界资产代币化涉及通过发行代币或具有代币特征的其他权利或债务凭证进行的融资和交易活动。”协会明确指出，该模式“存在资产造假、经营失败、投机炒作等多重风险。目前，中国金融监管部门尚未批准任何现实世界资产代币化业务。”值得注意的是，这与之前将RWA视为需要监管厘清的“新技术”的立场截然不同。分析师指出，这份文件通篇未提及“技术试点”、“分级监管”或“审慎发展”，监管目标非常明确：并非优化RWA，而是将其完全排除在合法金融体系之外。
市场背景分析：严监管延续，中美数字金融路径分化
这一举措并非孤立事件，而是中国对加密相关领域持续强监管的延续。早在去年10月，中国人民银行等监管部门就已劝阻国内科技巨头推进稳定币计划。此次将RWA与稳定币等并列打击，进一步划清了合规金融与加密相关创新的边界。与此同时，全球监管环境呈现分化态势。例如，美国政府已于今年7月通过《GENIUS法案》，正在着手建立联邦层面的支付稳定币框架。Coinbase首席政策官Faryar Shirzad曾表示，关于该法案实施的争论可能会削弱美国在数字金融领域的竞争力，尤其是在中国正推动数字人民币用于全球支付的背景下。此外，中国已允许商业银行从近期开始为数字人民币钱包余额支付利息，这进一步凸显了中美在发展主权数字货币与私营加密资产上截然不同的战略路径。
结尾预测与投资者警示
综合来看，中国金融协会此次联合定性，意味着RWA及相关业务在中国境内的生存空间已被政策彻底封堵。对于市场参与者而言，投资者应高度关注其中蕴含的合规风险，任何涉及RWA代币发行、交易或宣传的行为，都可能面临严厉的监管打击。展望未来，全球加密监管的“鸿沟”正在加深，以中美为代表的不同监管范式将塑造出截然不同的市场生态。在中国市场，创新焦点将更集中于央行数字货币（CBDC）及完全在现有法律框架内的区块链技术应用，而与加密货币挂钩的资产代币化路径短期内已难有转圜余地。全球投资者在布局相关领域时，必须将属地监管风险作为首要考量因素。
