在经历数周在86000至90000美元区间的震荡后，比特币（BTC）正试图进入一个“强势”阶段。然而，关于其能否突破10万美元大关，市场交易员们正陷入一场激烈的多空辩论。一边是技术结构的显著改善与持续的链上积累，另一边则是对短期超买与“牛市陷阱”的深度担忧。这场分歧的核心，在于判断当前涨势是新一轮牛市扩张的起点，还是熊市延续前的最后狂欢。
据市场分析，一项由研究员Axel Adler Jr.追踪的比特币结构转换指标已发出明确看涨信号。该指标综合了通道位置、移动平均趋势和定向运动，在1月2日由负转正，并于1月4日加速升至+0.73。历史数据显示，该指标升至+0.5以上通常对应着上升趋势。同期，比特币价格从约87500美元攀升至91400美元，确认了向积极态势的转变。然而，分析师指出，当前的关键考验在于价格挑战96000美元阻力位时，该指标能否坚守在零轴上方。若跌回零轴以下，则可能意味着假突破或牛市陷阱的风险大增。
从更广泛的市场背景来看，比特币正处在一个微妙的节点。一方面，动能指标已稳定在0.85–0.89区间，表明回报率远高于0.5的三个月平均水平，且未达极端水平。同时，通道位置指标已达到0.99，将比特币置于92000美元以上的三周高点附近，区间支撑则在85000美元左右。这种结构有利于突破，但接近区间顶部的现状也增加了短期回调的可能性。链上数据提供了另一重支撑。CryptoQuant数据显示，由积累地址群体持有的比特币余额已达到228万枚BTC（价值2110亿美元）的历史新高，延续了2024-2025年加速的趋势。值得注意的是，零售端的积累增长更为平缓，表明市场参与度在提升，但并未出现周期末期的狂热迹象，系统性的积累模式依然完好。
面对复杂的技术与链上信号，交易员阵营出现明显分化。比特币分位数模型创建者Plan C认为，比特币已脱离下跌趋势，指出其在清晰通道内近六周的横盘整理类似于吸筹阶段。他认为，整理时间的延长增加了形成持久底部的可能性，一旦突破94500美元，将引发向10万美元水平的“迅速移动”。然而，交易员Peter DiCarlo则发出了警告，认为当前的反弹可能是一个陷阱。他将潜在冲向10万美元的走势描述为并非新牛市阶段的确认，而是一个吸引后期买家入场、为更深回调至70000美元做准备的局。投资者应关注，在乐观与谨慎情绪交织的背景下，价格在关键阻力位附近的表现以及链上积累趋势的持续性，将成为判断后市方向的核心依据。
