在2025年的最后一天，稳定币巨头Tether再次向市场投下一枚重磅炸弹。其首席执行官Paolo Ardoino宣布，公司斥资约7.8亿美元购入了8,888枚比特币（BTC）。此举不仅使其披露的比特币总持有量突破96,000枚，更将其比特币地址推升至全球第五大比特币钱包的宝座，仅次于币安、Robinhood和Bitfinex。这一动作，是Tether持续将高达15%的季度利润投入比特币战略的一部分，也标志着企业级资本正以前所未有的规模涌入比特币市场。
据市场分析，Tether的比特币持仓在2025年并非一路单向增持。数据显示，其持仓量曾从第一季度后的超过100,000枚波动下降，一度引发市场关于其是否在抛售的猜测。对此，Ardoino予以否认，并解释部分比特币转移至其支持的“二十一资本”（Twenty One Capital）公司。值得注意的是，截至新年当天，二十一资本持有43,514枚BTC，已成为上市公司中第三大比特币持有者。
Tether的激进配置并非孤例，它反映了一个更广泛的宏观趋势：全球企业正掀起一场“比特币国库”的争夺战。就在同期，日本上市公司Metaplanet增持了4,279枚BTC，使其国库总量达到35,102枚。而行业巨头Strategy则通过持续融资，将其已然庞大的比特币储备进一步推高至超过670,000枚，稳居全球企业持仓榜首。这股由上市公司和大型私企主导的囤币潮，正在深刻改变比特币的资产属性和市场结构。
投资者应关注的是，Tether的资产配置策略远不止比特币。其在2025年第三季度购入了26吨黄金，单季度购入量超过任何一家已披露的中央银行，使其黄金总储备达到116吨，跻身全球前30大黄金持有者之列。这种“美债+比特币+黄金”的混合储备模式，在为其提供多元化保障的同时，也引来了评级机构和分析师的审视。标准普尔近期就因透明度和储备资产集中度风险，将USDT的评级从“受限”下调至“薄弱”。
展望未来，分析师指出，以Tether为代表的机构持续将比特币纳入资产负债表，不仅为市场提供了强大的购买力支撑，更在向传统金融领域传递一个明确信号：比特币作为价值存储和抗通胀资产的属性正获得主流认可。随着更多企业效仿，比特币的“数字黄金”叙事或将进一步巩固，但其价格波动与监管环境的变化，仍是所有市场参与者需要密切跟踪的核心变量。
