尽管比特币价格自历史高点回落近30%，市场情绪指数持续显示“极度恐惧”，但行业领袖却发出了截然不同的声音。Strategy公司CEO Phong Le近日公开表示，比特币的市场基本面“从未如此之好”，并揭示了机构投资者在当前市场环境下的独特视角与布局策略。这背后，究竟是盲目乐观，还是基于长期价值的理性判断？
据市场分析，比特币在2025年10月5日创下125,100美元的历史新高后，便进入下行通道，截至发稿时价格约为87,687美元，跌幅接近30%。与此同时，衡量市场整体情绪的“加密货币恐惧与贪婪指数”自12月12日以来，一直处于“极度恐惧”区间。价格与情绪的背离，构成了当前市场的核心矛盾。
值得注意的是，面对短期波动，机构投资者的关注点截然不同。Phong Le在访谈中强调，投资者应关注资产的长期价值，而非难以预测的短期价格行为。他透露，Strategy公司及其执行主席Michael Saylor正专注于构建比特币和美国国债储备，并积极与美国及阿联酋的传统银行会面，这些机构正急于思考如何赶上加密货币的浪潮。分析师指出，这反映了传统金融世界对数字资产的接纳进程正在加速。
从宏观背景来看，美国政府的态度被视作关键利好。尽管特朗普总统已于2025年3月签署行政命令，正式建立战略比特币储备和美国数字资产储备，但具体的战略计划尚未最终确认。Galaxy Digital的全公司研究主管Alex Thorn曾在9月预测，美国政府有很强的可能性在今年宣布已形成战略比特币储备。这一潜在的政策动向，为2026年的市场埋下了重要的伏笔。
展望未来，比特币市场在2026年将围绕几个核心展开：一是美国战略储备的正式落地与否将成为最大宏观变量；二是传统金融机构的入场步伐将实质性改变资金格局；三是在价格调整期，基于基本面（如mNAV等指标）的“方法论式”投资逻辑将更受重视。尽管短期阴霾笼罩，但Phong Le认为，来自传统世界权力中心的支持，为今年乃至2026年的市场提供了“极其看涨”的基础。对于投资者而言，在“极度恐惧”中辨别真正的长期价值，或许比追逐短期波动更为重要。
